2025年7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工建设。该项目总投资高达1.2万亿元，规模空前，采用截弯取直、隧洞引水的创新方式，规划建设5座梯级电站。其总装机容量达6000万千瓦，年发电量预计达3000亿度，是三峡水电站年发电量的3倍之多，能够满足3亿人口全年的用电需求。

　　这一超级水电项目被视为具有重大战略意义的基础设施工程。项目的启动将对西南地区经济发展产生显著拉动作用。水泥、民爆、工程建设等行业面临需求增长预期，工程机械、建筑材料、电力设备等相关板块同样获得关注。

　　受此影响，7月21日开盘，水电概念板块出现大幅上涨走势。中国电建601669）、西藏天路600326）、保利联合002037）、高争民爆002827）、华新水泥600801）等十余只股票在集合竞价阶段即告涨停。

　　在工程建设领域，中国电建（601669.SH）作为全球最大的水电工程总包商，是雅鲁藏布江水电站建设的核心力量。其母公司中国电力建设集团有限公司组建于2011年9月，是跨国经营的综合性特大型中央企业，位居2023年《财富》世界500强第105位。

　　从业绩数据来看，2024年中国电建全年营业收入6336.85亿元，归属于母公司所有者的净利润120.15亿元，基本每股收益0.63元。公司新签合同额高达1.27万亿元，同比增长11.19%，其中水电业务占比显著。

　　从股价表现来看，7月21日，中国电建的开盘价为5.59元，截至7月25日收盘，股价为7.22元，区间涨幅达29.16%。

　　施工设备方面，铁建重工（688425.SH）作为国产隧道掘进机（TBM）领域的龙头，一直致力于技术创新，研发投入占营收比例较高。

　　铁建重工2024年年报显示，公司主营收入100.46亿元，同比上升0.19%；归母净利润15.08亿元，同比下降5.37%；扣非净利润14.25亿元，同比下降0.81%。

　　值得注意的是，雅鲁藏布江下游水电工程预计需要25台TBM，每台价值2亿—3亿元，巨大的订单潜力为铁米乐官方入口建重工带来了新的发展契机。

　　从股价表现来看，铁建重工7月21日开盘价为4.94元，截至7月25日收盘，股价为6.57元，涨幅达33.00%。

　　中铁工业600528）（600528.SH）在隧道施工装备/机械领域等产品在国内市场占据一定份额。

　　业绩方面，2024年，中铁工业实现营业收入290.03亿元，归属于股东的净利润17.70亿元，同比增长1.50%。海外新签合同额达36.73亿元，同比增长19.58%，其中隧道施工装备海外合同额同比增长27.64%，首次进入北美市场。

　　目前中铁工业在雅鲁藏布江项目中的订单尚未明确，但市场对其参与项目抱有期待，这也在一定程度上稳定了其股票价格。

　　从股价表现来看，7月21日中铁工业开盘价为8.27元，截至7月25日收盘，股价为10.46元，涨幅达26.48%。

　　中国能建601868）（601868.SH）作为水电工程机电安装龙头，市场份额超过50%。据公开资料显示，中国能建已中标雅江中游保安电源工程，凭借其在水电工程领域的技术优势与良好口碑，有望在下游工程中承接更多机电安装等业务。

　　业绩方面，2024年中国能建实现营业收入4367.13亿元，同比增长7.56%；实现归母净利润83.96亿元，同比增长5.13%。

　　有业内人士指出，中国能建在雅鲁藏布江项目的带动下，业绩有望进一步提升，推动股票上涨。

　　从股价表现来看，中国能建7月21日开盘价为2.55元，截至7月25日，收盘价为2.72元，涨幅为6.67%。

　　民爆板块中，高争民爆（002827.SZ）作为西藏国资委旗下唯一民爆企业，区域市场占有率达90%，提供“产、销、运、爆”一体化服务。公司在西藏地区拥有完善的销售网络与配送体系，能够快速响应客户需求。

　　值得注意的是，高争民爆2024年年报显示，公司全年实现营业收入16.92亿元，同比增长9.00%；归属净利润1.48亿元，同比增长51.56%。高争民爆尽管净利润增长显著，但营收增速较2023年的36.88%大幅放缓，尤其是运输业务收入同比下降47.78%。

　　雅鲁藏布江水电站前期勘探爆破需求可能将为其带来大量订单，公司现有产能充足，凭借自身产能优势可覆盖70%的订单需求，业绩增长确定性高。

　　7月21日，高争民爆开盘价为42.45元，截至7月25日收盘，股价为米乐官方入口53.96元，涨幅27.11%。

　　保利联合（002037.SZ）作为西藏份额第二的民爆企业，在电子雷管领域产能占全国20%。

　　2024年，保利联合实现营业总收入64.69亿元，归母净利润为3926.68万元，较2023年同报告期归母净利润增加7.02亿元，实现2年连续上涨。经营活动现金净流入为3.82亿元，较2023年同报告期经营活动现金净流入增加6.00亿元，实现2年连续上涨。

　　据悉，保利联合与高争民爆合资成立公司，通过优势互补，有望在雅鲁藏布江水电站项目中获得更多相关订单。

　　股价表现来看，7月21日，保利联合开盘价为10.66元，截至7月25日收盘，股价为14.8元，涨幅38.83%。

　　水电设备方面，东方电气600875）（600875.SH）拥有国家级的研发中心，技术研发实力雄厚。公司在西藏林芝建有高原泥沙磨损水电机组产研基地，可直接为雅鲁藏布江水电站供应核心发电设备。

　　2024年东方电气的营业总收入为696.95亿元，较2023年同期营业总收入增加90.19亿元，实现5年连续上涨，较2023年同期上涨14.86%。2024年东方电气归母净利润为29.22亿元，较2023年同期归母净利润减少6.28亿元，较2023同期下降17.70%。

　　股价表现来看，7月21日，东方电气开盘价为19.62元，截至7月25日收盘，股价为20.93元，涨幅达6.68%。

　　法兰泰克603966）（603966.SH）在水电站起重设备市场占有率达90%。2024年，法兰泰克重工股份有限公司实现营业收入21.29亿元，同比增长6.88%；净利润为1.67亿元，同比增长2.20%；扣非净利润1.58亿元，同比增长10.04%。股价表现来看，7月21日，法兰泰克开盘价为10.63元，截至7月25日收盘，股价为11.43元，涨幅7.53%。

　　水泥板块中，西藏天路（600326.SH）作为西藏水泥龙头，水泥产能占西藏地区需求的65%。资料显示，公司在西藏拥有多个大型水泥生产基地，具备先进的生产设备与工艺。2024年公司营业总收入31.38亿元，同比下降23.4%，归母净利润-1.04亿元，同比上升80.41%。

　　7月21日，西藏天路开盘价为10.54元，截至7月25日收盘，股价为15.43元，涨幅46.39%。在过去一年中，西藏天路股票价格涨幅超过50%，远远跑赢同行业其他公司。

　　7月23日开盘后，连续三日“一字板”涨停的西藏天路发布异动公告。其股票的持续涨停和异动公告，使得西藏天路成为水泥板块投资的焦点。

　　华新水泥（600801.SH）作为西藏份额第二的水泥企业，在川藏地区有布局，可通过就近工厂为项目供应水泥。

　　2024年，华新水泥营业总收入为342.17亿元，归母净利润为24.16亿元，较2023年同报告期归母净利润减少3.46亿元，较2023年同期下降12.52%。同时其经营活动现金净流入为59.77亿元，较2023年同报告期经营活动现金净流入减少2.58亿元，同比较2023年同期下降4.14%。

　　股价表现来看，7月21日，华新水泥开盘价为14.41元，截至7月25日收盘，股价为15.45元，涨幅7.22%。

　　从整体股票市场来看，雅鲁藏布江下游水电工程开工的消息如同催化剂，促使相关板块在短期内成为市场热点。资金大量流入工程建设、民爆、水泥、水电设备等板块，推动相关企业股票价格快速上涨。